【天博官方网站】 今世金融家•专题

日期:2021-09-02 01:46:02 | 人气: 76669

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今世金融家•专题 本文摘要:

泉源 | 《今世金融家》杂志2020年第7期原题为《“绿天鹅”事件下的金融风险治理》

以上风险将通过对宏观经济供应侧和需求侧的打击导致通货膨胀、经济萎缩、失业率提升和国际收支失衡等问题影响中央银行钱币政策的实施以及金融体系稳定。

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泉源 | 《今世金融家》杂志2020年第7期原题为《“绿天鹅”事件下的金融风险治理》

以上风险将通过对宏观经济供应侧和需求侧的打击导致通货膨胀、经济萎缩、失业率提升和国际收支失衡等问题影响中央银行钱币政策的实施以及金融体系稳定。纵然中央银行使用周期性工具在相对较短的时间内刺激经济运动能够在与气候有关的通货膨胀打击后恢复价钱稳定但仍然无法在事前有效对冲气候风险;且钱币政策的短期效应无法解决恒久气候变化所带来的风险。

同时气候变化是一个全球公共品需要全球性的解决方案如果没有各国协调的钱币政策一个国家甚至一个钱币区对气候变化带来的通货膨胀打击所做出的反映也无法降低气候变化导致的全球系统性金融风险。

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“绿天鹅”事件对金融领域的影响

另一方面转型风险也增加了金融不稳定因素。首先各项应对气候变化政策和执法法例的出台将直接影响企业谋划运动、谋划成本和营收进而影响其市场竞争力。

同时国际的碳关税政策的实施将对国际商业中的企业竞争力发生庞大的影响。其次经济体系中各行为主体对气候风险的重新认知和评估将可能打破现有金融系统的平衡继而引发宏观经济的周期性动荡。最后应对气候变化对低碳绿色技术提出了更高的要求相关厂商的市场竞争力将提高但也碰面临新技术开发失败的风险同时仍使用传统技术且被纳入碳排放管控单元的企业的市场竞争力和品牌声誉将在一定水平上受到影响。

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气候风险对宏观金融体系的影响

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第一信用风险上升。气候变化会给金融机构带来直接或间接的风险敞口。

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第二市场风险上升。在经济快速转型的配景下投资者对资产盈利的预期将会发生变化从而导致金融资产的价钱急剧调整并引发市场抛售。若市场风险连续增加则将可能引发危机。第三流动性风险上升。

信用风险和市场风险的同时作用会打击银行和其他金融机构的资产欠债表导致其短期内再融资能力受限进而影响银行间市场的流动性。第四操作风险上升。

物理风险会影响金融机构业务的一连性转型风险也会使得银行等金融机构遭受名誉损失。第五保险风险上升。

对于保险和再保险业来说飓风、雪灾等恶劣天气引起的基础设施损坏将导致高于预期的索赔支出。此外由于气候政策出台或绿色技术进步引起的转型风险也会导致部门保险产物订价偏低进而影响保险公司的谋划性收入。

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其次增强风险管控能力提升专业服务水平。金融机构应将气候风险纳入其风险控制及投资决议中并通过开发情况压力测试等量化信用评估分析工具增强自身风险治理能力。

此外还可设立绿色金融专业部门通过打造绿色金融产物、推广绿色金融服务、运用金融科技等手段开展风险动态治理以淘汰投资者因气候风险所导致的损失。

气候风险对金融机构的影响

一方面物理风险将对金融稳定发生负面影响。首先将导致企业生产力下降和住民财富淘汰影响经济增长和就业对金融稳定发生倒霉影响。

其次一旦发生自然灾害受灾地域企业的牢固资产通常会受到差别水平的损害进而导致现有资产核销或提前报废;公共基础设施、住民住宅等也会遭受损失产业泛起减值。同时灾害造成资源短缺使资本更多从技术创新等生产性用途转移到替代和重建中。此外气候恒久变化导致未来损失的不确定性这也将导致住民和企业举行预防性储蓄淘汰投资。

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金融领域应对气候风险的政策建议

中央银行应对气候风险的措施

金磐石 中国建设银行信息总监

一是将气候相关风险纳入宏观审慎和微观羁系中。从宏观审慎角度来看中央银行首先应厘清金融体系中可能存在的气候风险并推动开发情况压力测试等创新工具以评估风险;从羁系角度来看央行需将风险监测纳入日常金融稳定羁系事情并通过诸如设定羁系目的、实施强制信息披露等措施引导金融机构将气候风险纳入整体战略与风险治理中以到达稳定市场秩序的目的。

二是使用钱币政策工具协助低碳经济转型。

中央银行应通过绿色再贷款和再贴现、差异存款准备金、抵押增补贷款等钱币政策工具引导金融机构扩大绿色资金投放优化信贷资产结构并逐步降低“两高一剩”行业贷款占比提升气候友好型行业比重。此外中央银行还可在贷款风险评估中纳入气候因素并在利率订价中思量气候风险。

三是将可连续生长因素纳入中央银行资产治理和储蓄投资。

思量将情况、社会和公司治理(ESG)等绿色投资理念纳入其资产治理和外汇储蓄。


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